May 17th 2023 5 min Оригинал статьи

<aside> <img src="/icons/verified_blue.svg" alt="/icons/verified_blue.svg" width="40px" /> **https://twitter.com/pastushenko_fx**

</aside>

<aside> <img src="/icons/send_blue.svg" alt="/icons/send_blue.svg" width="40px" /> **https://t.me/mirrorresearch**

</aside>

Разочаровывающие показатели экономического роста Китая побудили нескольких экономистов понизить свои прогнозы на год, сославшись на серьезные недостатки в восстановлении и относительно сдержанную реакцию Пекина в виде возможных стимулов.

JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Citigroup Inc. были в числе банков, которые снизили свои прогнозы экономического роста Китая в этом году до 5%, что поставило под угрозу официальный целевой показатель валового внутреннего продукта Пекина на уровне около 5%.

Официальные данные, опубликованные в понедельник, показали, что экономика потеряла импульс во втором квартале, при этом рост потребительских расходов заметно снизился в июне, а инвестиции в недвижимость сократились.

Китай замедляется

Темпы роста ВВП Китая замедлились во втором квартале

Источник: China's National Bureau of Statistics, Bloomberg

Давайте взглянём на ключевые выводы экономистов после публикации данных:

1. Целевой показатель роста ВВП находится под угрозой

Экономисты Citigroup Inc. понизили свой прогноз роста ВВП в этом году до 5% с 5.5%, при этом заявив, что официальная цель Пекина, установленная в марте на уровне около 5%, теперь находится под угрозой.

Новый прогноз учитывает «более реалистичную» политическую поддержку в ближайшие месяцы, пишут экономисты, в том числе Юй Сянжун. Он упомянул, что хотя заседание Политбюро Коммунистической партии в конце этого месяца даст представление о политическом мышлении, и существуют риски того, что политика может «отстать от графика или не оправдать ожиданий».

JPMorgan также снизил свой прогноз до 5% с 5.5%, а Morgan Stanley снизил оценку до 5% с 5.7%. United Overseas Bank Ltd., Capital Economics Ltd. и Societe Generale SA аналогично понизили свои прогнозы.

2. Отсутствие серьезного пакета вероятных политических стимулов

По словам главного экономиста Nomura Holdings Inc. по Китаю Лу Тин, инвесторы должны скорректировать свои ожидания в отношении «быстрого, всеобъемлющего пакета мер стимулирования».

«Мы не думаем, что сегодняшние данные заставят Пекин активизировать меры стимулирования», — сказал он, хотя Nomura сохранила свой прогноз роста ВВП на 2023 год на уровне 5,1%.

Хотя Лу ожидает, что Пекин примет некоторые меры поддержки, в том числе два снижения директивной ставки на 10 базисных пунктов и дополнительные фискальные трансферты местным органам власти, он сказал, что «эти меры могут не изменить ситуацию».

Лу упомянул проблемы, в том числе слабую уверенность, крах продажи земли как источника доходов, создающий «огромную финансовую пропасть», а также «засоренные каналы передачи, сокращающийся набор инструментов» и «медленное принятие решений по экономическим вопросам» в политических кругах.